收到深交所审核问询函约两周后，广电计量（002967.SZ，股价 18.84 元，市值 109.88 亿元）正式回应监管此前提出的十余个问题。
今年 8 月，广电计量曾披露《2025 年度向特定对象发行 A 股股票募集说明书（申报稿）》，拟通过竞价方式发行不超过 6713.18 万股，募集资金总额不超过 13 亿元，用于航空装备测试平台、人工智能芯片测试平台、卫星互联网质量保障平台等多个项目建设，以及补充流动资金。
9 月初，深交所向广电计量下发审核问询函，除了要求公司解释应收账款合理性等经营性问题外，还要求公司从多角度分析此次募投的合理性。
广电计量在回函中回应称，本次募投项目属于对现有业务的扩产、升级。"一方面扩充了现有检验检测能力的产能；另一方面新增了检验检测能力，表现为丰富了检验检测对象范围，特别是包括更高制程和集成度的人工智能芯片、eVTOL、卫星等新技术、新产品、新环境的测试要求，提升检验检测参数，相关募集资金投向聚焦于发行人主营业务。"
应收账款高企成监管焦点
2022 年、2023 年、2024 年及今年上半年（以下简称"报告期内"），广电计量截至报告期末的应收账款账面价值分别为 12.02 亿元、12.74 亿元、13.28 亿元及 13.75 亿元，占当期末流动资产的比例分别为 41.08%、38.59%、40.67% 及 45.32%，应收账款周转率分别为 2.40 次、2.33 次、2.47 次及 0.46 次。
基于此，深交所要求公司结合实际情况，说明应收账款和合同资产占比较高的原因及合理性，并分析是否存在回款和坏账风险等。
据广电计量披露，公司按交易规模、历史回款及时性以及客户性质将客户分为 A、B、C 三类。A 类客户一般账期 30 天～90 天，特殊行业客户及有特殊要求的政府客户账期可在 90 天以上；B 类客户一般账期在 30 天～60 天，战略性行业大客户可在 60 天以上。公司对 C 类客户一般要求先收款后发报告或证书。
图片来源：广电计量公告
报告期内，在广电计量的应收账款余额中，特殊行业客户以及政府及事业单位占比均超 50%。另据广电计量透露，除政府及事业单位和特殊行业客户外，公司应收账款对象多为国家战略性产业中的头部企业，资信情况良好。
对于公司应收账款和合同资产占营业收入比重较高的情况，广电计量方面表示，主要是因为公司向客户出具检验检测报告，达到收入确认条件后，客户与公司结算并实际支付应收账款、合同资产存在一定的时间周期。公司下游客户中，资信情况较好的特殊行业客户、政府及事业单位由于内部付款审批流程较长，公司与上述客户的交易形成了金额较大的应收账款和合同资产。
募投项目不属于重复投资
据广电计量披露，本次募集资金投资项目重点聚焦航空装备、人工智能、卫星互联网、数字经济等战略新兴领域，在公司现有业务范围内，进一步增加计量检测服务内容、提升服务能力，不涉及开展新业务。
深交所要求上市公司阐明此次募投的必要性和合理性，并解释产能消化措施及是否涉及重复性投资。
对于必要性和合理性，广电计量称，公司当前产投比高于同行业平均水平，设备利用率较高。为进一步提升公司市场竞争力，巩固行业地位，满足市场对公司检测服务能力和范围的更高要求，公司需要持续投入资金用于实验室建设、设备更新等方面。
对于产能消化问题以及是否涉及重复性投资，广电计量则表示，均不存在重复性投资情况。公司列出数据称，今年上半年，航空装备、人工智能、卫星互联网、数字经济以及西安实验室升级项目已签单金额分别为 7915.08 万元、1.66 亿元、1646.41 万元、8547.01 万元以及 6839.45 万元；在手意向订单金额分别为 1433.88 万元、4122.76 万元、322.00 万元、2.06 亿元以及 1990.78 万元。
图片来源：广电计量公告
"相较于本次募投项目建成后可新增营业收入，新一代人工智能芯片测试平台项目、数据智能质量安全检验检测平台项目、西安计量检测实验室升级建设项目均已有相对充足的订单储备，其 2025 年上半年已签单金额及截至报告期末意向性订单金额较大，足以覆盖项目建成后产能。航空装备（含低空）测试平台项目、卫星互联网质量保障平台项目目前订单储备规模相对较小，系发行人正在逐步导入相关领域客户，目前订单量正处于持续增长阶段。"广电计量表示。
每经记者注意到，在 2021 年 5 月，广电计量就曾非公开发行股票募集资金净额 14.86 亿元，用于区域计量检测实验室建设项目、广电计量华东检测基地项目及补充流动资金，但最终上述募投项目延期至 2025 年年底达到预定可使用状态。
广电计量解释称，主要系基于前次募投项目最新经营情况及市场拓展进度，经公司综合评估，为避免盲目投资带来设备闲置，以及公司整体资金使用优化布局等因素，调整整体投资进度。
至于此前部分募投项目变更，广电计量则表示，" 5G 产品及新一代装备检测平台"涉及部分先进设备的进口采购，而此类设备的采购存在一定困难；"深圳计量检测实验室建设项目"和"天津计量检测实验室建设项目"由于部分设备的安装和使用对场地有特殊要求，该类设备涉及的项目部分未能有合适的实施场地。
"前述项目的募集资金投入金额未达到相关计划金额 50%，存在一定的节余资金。考虑到公司拟进一步加强华中区域业务覆盖，故公司变更前述部分节余资金用于新增募投项目‘广电计量华中（武汉）检测基地项目’。"广电计量表示。
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